עבודה עם פרויקטים ייחודיים שאין להם אנלוגים עדיין, קשה מאוד לבחור שיטת הערכה מדויקת. הפרויקט עצמו עשוי להיות ייחודי, אך השוק בו הוא יפיק רווח כבר ברור וצומח, לאחר שקבע את נפח השוק הפוטנציאלי ואת נתח השוק הפוטנציאלי, ניתן לחזות את תזרימי המזומנים העתידיים של הפרויקט עצמו. את https://gloc.al/ הפרויקט מתאים מאוד לתיאור זה, מכיוון שמצד אחד הוא ייחודי, בזכות זה הוא התקבל על ידי המאיץ המכובד של סטארט-אפים טכנולוגיים https://www.linkedin.com/company/in5dubai/. ומצד שני, ייצור הלידים בשוק וקידום אתרים ברור ובעל פוטנציאל עצום. לפיכך, לאחר שילוב כזה של גורמים, הבחירה הטובה ביותר להערכה תהיה שיטת תזרים המזומנים המהוונת.
תזרים מזומנים מופחת הוא כלי מודל פיננסי המשמש להערכת הערך של עסק, בדרך כלל סטארט-אפ ב-2-בי (תוכנה כשירות). זוהי שיטה להערכת עסק על ידי הערכת תזרימי המזומנים העתידיים שהוא צפוי לייצר, בהנחה לערך הנוכחי.
השיטה מבוססת על מושג ערך הזמן של הכסף, שאומר שדולר היום שווה יותר מדולר בעתיד בשל הפוטנציאל להרוויח ריבית. המשמעות היא שניתן לאמוד את ערך העסק על ידי הקרנת תזרימי המזומנים העתידיים שלו והיוון אותם לערך הנוכחי. זה מאפשר להשוות את הערך הצפוי של העסק למחיר השוק הנוכחי.
הצעד הראשון בתהליך הקרן הוא להעריך את ההכנסות וההוצאות של החברה על פני תקופה מוגדרת של זמן. זה בדרך כלל כרוך ביצירת מודל פיננסי שלוקח בחשבון את הפעילות השוטפת של החברה, כמו גם כל התפתחויות או השקעות עתידיות. מודל זה צריך להיות מפורט ומדויק ככל האפשר, מכיוון שהוא ישמש ליצירת תחזיות תזרים המזומנים.
השלב הבא הוא לחשב את הערך הנוכחי הנקי של תזרימי המזומנים הצפויים. זה נעשה על ידי היוון תזרימי המזומנים העתידיים לערכם הנוכחי באמצעות שיעור היוון. שיעור ההנחה הוא בדרך כלל עלות ההון עבור העסק, אשר לוקח בחשבון את הסיכון הקשור לפעילות החברה.
השלב האחרון הוא להשוות את ערך השוק הנוכחי של העסק. אם המחיר גבוה יותר משווי השוק, אז העסק עשוי להיות מוערך פחות ויכול להיות הזדמנות השקעה טובה. מצד שני, אם הקרן נמוכה משווי השוק, ייתכן שהעסק מוערך יתר על המידה ועשוי להיות השקעה גרועה.
שימוש במתודולוגיה של די-סי-אף כדי להעריך את הערך של סטארט-אפ של בי-2-בי יכול להיות תהליך מורכב ולקחת זמן. עם זאת, זהו חלק חשוב בתהליך הדוגמנות הפיננסית ויכול לעזור למשקיעים לקבל החלטות מושכלות האם להשקיע בעסק או לא. על ידי הערכה מדויקת של תזרימי המזומנים העתידיים והיוון שלהם לערך הנוכחי, המשקיעים יכולים להשוות את הערך הצפוי של העסק למחיר השוק הנוכחי ולקבל החלטה מושכלת אם להשקיע או לא.
מחבר: רומן פיסנקו
מנהל פיננסי בחברת גלוקל ב5 דובאי מודגרת
linkedin.com/in/roman-fisenko-b58337240
roman@gloc.al
